轻重缓急

成功来源于有效的自我管理。
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智慧

第一,做自己喜欢的事,才能够充分发挥,生活也才有乐趣;
第二,必须要游刃有余。

--巴菲特


从事投资十几年,被一些媒体称为“中国巴菲特”的赵炳贤说,如果让他现在写一本关于巴菲特投资理念的书,那么这本书可能只有简单的几个字:

  第一章——第一条:保本、第二条:重视第一条

  第二章——市场上99.9%的公司应该被屏蔽,不加研究

  第三章——我和芒格(巴菲特最亲密的投资搭档)从不讨论股价

这看似简单到极点,实际上,无论是赵炳贤还是从未涉足投资领域的薛伟成,都承认自己从巴菲特那里借鉴到的价值投资理论同市场主流观点并无差异:研究值得投资的公司、适时出手、长期持有。但如何能够找到这样的公司、什么时间是合适的出手时间,对这些投资的原理的理解才能检验是否是巴菲特真正的信徒。


如果没有了家族接班人,这些企业第一代领导者就不再愿意在晚年将自己所有的希望和资产全部押在工厂上,他们乐意将工厂大部分股权转让给巴菲特,即使后者的出价比其他购买者要低。部分原因是巴菲特虽然对这些企业往往进行绝对控股,但却不要求经营权,降低了来自被收购方的阻力。

  没有哪本投资教科书里教授这样的投资智慧,但正是这些财务和投资工具之外的东西造就了巴菲特战胜市场的奇迹。而有所取舍,他的中国信徒们也在借鉴巴菲特的投资理念修正自己的投资行为。




“我现在判断项目的第一步,就是看这个项目对于消费者有没有价值。”
--何伯权

何伯权同样学会了从“自己居住的街道”发现投资机会,久久丫鸭脖连锁的创始人顾青是原乐百氏武汉区总经理、九钻网CEO陈斌是原乐百氏华北区总经理。何伯权认为看重管理层素质是自己巴菲特的共同点,同时他也用自己对于昔日同袍的了解和信任,诠释了“投资从身边做起”的巴菲特理念。


但无论是何伯权、赵炳贤,还是计划在不久之后投身投资领域的薛伟成、煕可中国CEO朱演铭都不得不承认:目前中国尚不具备实行巴菲特的投资逻辑的条件。“中国市场现在变化太快,也就缺乏稳定。”何伯权说。一个明显的例证是:即便巴菲特本人,也无法像长期持有可口可乐、富国银行一样持有中石油的股票。


中国股市历史短暂,因此产生更多的是短期趋利的投资者。“一个短时期之内从1000点上升到6000点,然后又迅速跌回3000点的股票市场,怎么可能实行巴菲特的价值投资逻辑?”独立经济学家谢国忠如此评价。虽仍然有人愿意花费620100美元只为和巴菲特共进午餐,但从中能够得到的最大收获也许只是一张和巴菲特的合影。

事实上,如今中国股市“价值投资理论”的极力吹捧者不少不久前还是技术分析的拥护者,对价值投资理论突如其来的热情就像对待一支被短期炒作的股票。当他们将价值投资当作股市的万灵药时,被视做价值投资大师和典范的巴菲特本人却保持谦虚,承认自己犯下了各种错误。巴菲特每次股东大会必须要做的事情之一,就是检讨自己在一年中又有哪些失误和错过了哪些机会。

在何伯权这些巴菲特的中国信徒们眼里,巴菲特甚至不仅仅是一个“投资者”,而更加像一个成功的企业家。巴菲特洞悉人性及其必然结果,这是其投资理念的真正支撑。他的中国信徒们或许只有暂时忘记巴菲特那炫目的投资业绩,而将学习的重点放在巴菲特投资行为背后那些对人性的体察,才能逐渐找到和这位投资大师靠拢的途径。

posted on 2008-07-01 10:13 随遇而安 阅读(301) 评论(0)  编辑 收藏 引用


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